印制電路板回暖 聚焦相關(guān)上市公司
瀏覽次數(shù)：3670次 發(fā)布日期：2017-07-25
自2017年以來印制電路板 行業(yè)整體回暖，產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系，我們認(rèn)為當(dāng)前印制電路板 行業(yè)正處于新一輪景氣周期，從以下幾方面來看：
上游原材料：銅箔自2017下半年進(jìn)入漲價(jià)周期，最高曾達(dá)110元/千克，自今年4 月份以來，由于下游價(jià)格承受壓力及庫存處理等綜合因素影響，銅箔價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)，目前價(jià)位約為60-70 元/千克。
近日我們從產(chǎn)業(yè)鏈得到確切消息，多家銅箔供應(yīng)商上調(diào)訂單價(jià)格1000～2000 元／噸，漲價(jià)效應(yīng)正在凸顯。我們認(rèn)為此前原材料價(jià)格下調(diào)有超跌成分，考慮到行業(yè)淡季將過，同時(shí)銅箔廠商必將進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，而通暢的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制將使得具備議價(jià)優(yōu)勢(shì)的龍頭覆銅板及印制電路板 廠商得以順勢(shì)轉(zhuǎn)嫁原材料成本上漲的壓力，從而獲得較大的業(yè)績彈性提升空間。
下游應(yīng)用：多個(gè)細(xì)分行業(yè)印制電路板 市場需求年增速達(dá)兩位數(shù)以上，成為帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上行的新動(dòng)能：①汽車新能源化及電子化趨勢(shì)加速，車用印制電路板 市場規(guī)模將達(dá)千億以上；汽車電子認(rèn)證周期長、門檻高，新能源汽車有望拉動(dòng)印制電路板 市場百億增量；②小間距LED 市場景氣度持續(xù)上行，多層印制電路板 板需求旺盛；③移動(dòng)通訊技術(shù)迭代迅速，高密度小基站建設(shè)帶動(dòng)高附加值印制電路板 需求；④中國高端服務(wù)器市場高速增長，高規(guī)格印制電路板 產(chǎn)品需求量日益提升。此外，消費(fèi)/汽車電子輕薄化帶動(dòng)FPC 量價(jià)齊升，國內(nèi)優(yōu)秀廠商有望乘勢(shì)而起。
